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Confira análises sobre as principais commodities

câmbio

Entramos no quarto trimestre com perspectivas que apontam para o início de um período de dólar mais forte, motivadas pelas expectativas do mercado para as próximas decisões do Federal Reserve. A possibilidade de uma alta dos juros em dezembro e o trâmite da reforma fiscal apresentada pelo governo Trump tendem a conferir suporte to the greenback. Permanecem no radar dos investidores as discussões sobre o sucessor Janet Yellen e as tensões geopolíticas na Coreia do Norte.

fertilizantes

Os preços dos fertilizantes no mercado internacional iniciaram uma tendência de alta nas últimas semanas do terceiro trimestre. Todavia, com a redução sazonal da demanda no quarto trimestre e ampliação da capacidade produtiva, é possível que um teto tenha sido atingido. Mesmo assim, dúvida em relação à produção chinesa continua a oferecer certo suporte às cotações.

soja

milho

trigo

algodão

cacau

açúcar

Nos próximos meses, esse cenário de preços mais baixos do cereal ao redor do mundo pode vir a ser alterado caso a safra na América do Sul apresente problemas importantes, reduzindo um pouco a disponibilidade de milho.

O próximo trimestre deve ser influenciado pelo plantio da safra nova no hemisfério norte e pela dinâmica de exportação da grande produção do Mar Negro. O mercado do cereal de maior proteína deve seguir suportado pelos problemas nos EUA, Canadá e Austrália, enquanto que o trigo de menor proteína tende a continuar pressionado pelo contexto de grandes estoques no mundo e nos Estados Unidos.

O quarto trimestre marca o novo ano-safra no hemisfério sul, enquanto os produtores do hemisfério norte adentram principal fase da colheita. Enquanto Estados Unidos, China e Índia encerram suas safras, o Brasil se prepara para o plantio da próxima temporada. Com o aquecimento da demanda da indústria asiática, o mercado deve observar os resultados das exportações norte-americanas.

O cacau inicia um novo ano-safra, após seus preços acumularem queda de 26% no anterior, com perspectivas positivas para a produção mundial, embora dificilmente esta repetirá os números excepcionais de 2016/17. No lado da demanda, boas margens devem incentivar a moagem, enquanto que os feriados de final de ano, o maior crescimento econômico e a valorização do euro podem dar vigor ao consumo final.

As condições do balanço de oferta e demanda global de soja se mantêm mais confortáveis, deixando um espaço limitado para aumentos consideráveis dos preços. Num mercado de demanda aquecida e de oferta concentrada em poucos países, qualquer problema com a safra sul-americana nos próximos meses pode mudar a situação, oferecendo fundamentos para níveis de preços mais elevados.

café

Nos próximos três meses, as atenções dos mercados de café estarão voltadas para as lavouras brasileiras e vietnamitas, visto que a safra do país sul-americano irá se desenvolver, enquanto que a colheita deverá se intensificar na nação do sudeste asiático. Apesar das perspectivas climáticas favoráveis, qualquer problema nessas regiões poderá oferecer suporte para o avanço dos preços futuros do fruto.

etanol

Após um primeiro semestre do ano atípico, medidas do governo brasileiro tomadas nos últimos meses sugerem que as cotações de etanol devem seguir sua sazonalidade normal nesta entressafra, devendo subir nos próximos meses. Nos Estados Unidos, a ampla disponibilidade de milho pode continuar mantendo os preços de etanol relativamente pressionados. 

QUERO SABER MAIS!

Depois de um semestre de pouca movimentação devido à proximidade em relação à paridade com o etanol no Brasil, o mercado internacional de açúcar se volta para a safra do Hemisfério Norte, para a qual se espera grande aumento das exportações, principalmente de açúcar branco. Com expectativas muito otimistas no mercado, quaisquer problemas nestes países podem levar à recuperação nos preços.

Quarterly Outlook
Q4 2018

INTL FCStone’s Brazilian Market Intelligence analyzes the main factors that influenced major agricultural commodities in recent months and provides insight on what to expect from October to December 2018.

inteligencia@intlfcstone.com

+55 (19) 2102 1346

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Market Intelligence Brazil

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Follow-up

We track the main financial and physical commodities markets day-to-day

Understanding

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